라온피플 : 단기 실적보다 먼 곳을 바라본다면

 

오랜만에 다시 라온피플을 꺼내봅니다.

 

처음 라온피플이 상장 후 작년 9월에

라온피플 소개를 한번 했었네요

 

https://malta-eu.tistory.com/190

라온피플 : 국내 유일 AI 전문 기업 (AI가 지배하는 세상)

 

그간 상승장에 사실 라온피플 같은 종목보단

주도주에 조금 더 신경을 쓰고 있었습니다.

 

사실, 라온피플 포스팅을 9월 1일에 한 후

주가가 우하향하는 바람에 관심 밖으로 두었습니다.

 

지난 포스팅을 할 때만 해도

저는 회사에 대한 믿음은 강했고

그 믿음을 주가가 보여주리라 생각했지만...

역시나 눈에 보이는 실적이 좋아지긴커녕

마이너스이니 주가는 당연 지지부진했습니다.

 

하지만...

 

지난 포스팅에도 언급했지만

회사가 추구하는 방향에는 확신을 가지고 있습니다.

 

지금 트렌드와 잘 맞고

지금 수주들만 앞으로 잘 따낸다면

영업이익도 좋은 업종이라

PER 재평가 받을 수 있다고 생각합니다.

 

 

 

사업 내용 다시한번 정리하겠습니다.

 

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1. AI카메라 모듈 검사 솔류션 (현재 매출 핵심)

 

- 스마트폰에 사용되는 카메라 모듈을 검사하기 위해

카메라 모듈로부터 나오는 영상을

PC로 전송해주는 AI카메라 모듈 검사 솔류션

 

듀얼, 트리플 카메라 적용이 늘어나면서

카메라 모듈 수요가 지속적으로 증가 중.

 

라온피플의 주력 사업인 카메라 모듈 검사의 수요 또한

긍정적인 영향을 미칠 것으로 전망하고 있습니다.

 

 

* 경쟁 상대

 

국내 카메라 모듈 검사 솔루션 업체

하이비젼시스템, 이즈미디어, 엔비로직

 

해외 경쟁사

Dothinkey, Rolongo, CZTEK

 

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2. AI 머신비전 및 AI 스마트비전

 

인간의 눈을 카메라가 대신하여

인간의 뇌 기능을 소프트웨어 시스템이

대신하여 처리하는 기술을 의미합니다.

 

머신비전은 다양한 제조 공정의

최종 제품 검사하는데 주로 이용됩니다.

 

 

 

이미지를 보면 육안으로 해야하는 작업들을

미리 입력된 소프트웨어가 오점을 찾아내는 방식입니다.

 

 

 

 

위 사례는 AI머신비전을 이용해

태양광 패널을 검사한 것입니다.

 

 

다만 의뢰 제조사의 조건 및 요구 사항에 따라

엔지니어가 프로그램을 직접 만들어야 하기에

수 주 혹은 수 개월이 소요된다는 점이 단점입니다.

 

 

다만 요즘은 스마트 공장 및 공장 자동화가

정부의 전폭적인 지원을 받는 가운데

AI 머신비전은 다양한 산업 분야 중

'검사 영역'이 필요한 모든 제조 분야에

반드시 필요하기 때문에 전방시장의 

확장 가능성이 매우 높다고 판단됩니다.

 

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*경쟁 업체

 

국내에는 라온피플과 같이 머신비전 구성요소인

하드웨어와 스프트웨어, 솔루션(하드+소프트웨어)

원스탑 서비스 형태를 제공하는 사업구조를 가진

경쟁 업체는 아직 존재하지 않습니다.

 

다만, 머신 비전 솔류션의 하드웨어 / 소프트웨어

한 분야에 제품을 개발 및 판매하는 업체는

카메라 제조 업체인 뷰웍스가 경쟁 관계에 있습니다.

 

/

 

다만, 해외에 라온피플과 가장 유사한 

사업구조를 갖는 회사가 있습니다.

 

 

코그넥스는 2017년에 AI소프트웨어 개발업체인

VIDI Systems를 인수 후 2019년 국내 AI소프트웨어 업체인

수아랩을 인수하여 현재는 AI기반 머신 비전도 제공하고 있습니다.

 

코그넥스의 주가와 회사의 성장을 보면

우리나라 기업 라온피플도 긍정적이란 생각과

산업의 진입 장벽 및 과점요소가

높아 보이는 점이 포인트라 생각듭니다.

 

 

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3. 재무재표

 

 

 

제목에서 말했든 단기수익은 좋지 않지만

R&D 투자를 많이 늘인 상황이고

무엇보다 부채가 적은 회사라 당분간의 적자는

큰 문제가 되어보이지 않습니다.

 

 

지금 EPS는 큰 의미 없어보이고

PER도 동종 업계에선 낮은 걸로 판단됩니다.

 

지난 포스팅에도 언급한 

CAPEX가 없습니다...

(회사 공장이 없다란 말)

 

*정부에서 주도하는 스마트 공장으로

앞으로 CAPEX가 늘어나는 다양한 산업군에

수요를 받는다면 라온피플이 제대로 빛을

받을 수 있는 날이 오리라 생각듭니다.

 

부채가 없고 제조설비 공장도 없으니

앞으로 CB/BW 발행될 일도 아주 낮아보입니다.

 

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외에도,,,,

스크린 골프, AI 덴탈 솔루션, AI교통 솔루션(자동 신호 장비) 등..

 

스크린 골프도 아주 긍정적으로 봅니다.

최근 국내 스크린 골프 2위 업체인

카카오VX에 골프 센서 송금 체결도 맺었습니다..

 

이런 짜잘한 부분도 많지만...

일단 핵심은! 위에 장황하게 소개드린 부분들입니다.

 

여기까지 라온피플 다시한번 봤습니다.

 

이제 매수는 기술적 분석과 함께

조금씩 매수해보겠습니다.

 

물론,, 회사 잘 돌아가는지 첫번째로

확신과 믿음을 확인한 뒤입니다.